Recentemente, il mercato di carta bottonede in Nord America ha cambiato la sua cupa situazione e sembra mostrare un barlume di speranza, che ha attirato un'attenzione e una discussione diffusa nel settore. Nonostante le restanti sfide, una serie di segnali positivi indicano che l'industria potrebbe essere sul punto di un periodo di sviluppo dorato.
Attuale situazione del mercato: coesistono sfide e opportunità
Secondo i dati mensili rilasciati da FastMarkets RISI in Pulp & Paper Weekly, il prezzo e la domanda del mercato dei container della Nord America a giugno erano sostanzialmente gli stessi di quelli a maggio. Il rapporto indica che sebbene la domanda di cartoni abbia fluttuato, generalmente mostra una tendenza leggermente migliorata. Tuttavia, alcuni addetti ai lavori in RISI hanno anche espresso preoccupazione, credendo che l'attuale incertezza del mercato si sia intensificata e che la tendenza della domanda futura rimane difficile da prevedere. Questa visione riflette che dopo aver sperimentato fluttuazioni precedenti, il mercato ha ancora un atteggiamento cauto verso la sua direzione futura.
Sebbene le prestazioni del mercato si stabilizzassero a giugno, gli analisti della Bank of America Securities prevedono che il prezzo della carta bookboard possa affrontare una pressione al ribasso dopo giugno. Nell'ultimo rapporto di ricerche di mercato bobberboard pubblicato il 17 giugno, hanno sottolineato che i 18 produttori di scatole ondulate indipendenti intervistati in genere credono che "il mercato della carta ondulata si sta deteriorando". Vale la pena notare che attualmente circa il 61% degli intervistati prevede che il prezzo della carta bookboard scenda presto anziché aumenta, un aumento significativo dall'11% a marzo. Nel frattempo, il 67% degli intervistati ritiene che la possibilità di calare i prezzi della carta bookboard sia maggiore di quella dell'aumento, che indubbiamente getta un'ombra sul mercato corto -.
George Stafoss, analista di ricerca presso Bank of America Securities, ha espresso curiosità per questo fenomeno in una memo. Ha sottolineato: "Sebbene ci siano anche alcuni aspetti positivi nei dati, i risultati di questo sondaggio sono più deboli di quelli dei nostri recenti commenti nella tavola rotonda del settore, che colpisce la nostra curiosità". La nostra esperienza mostra che prima del prezzo di riferimento del rapporto scende, di solito ci vogliono diversi mesi di debolezza. Ha inoltre ipotizzato che gli intervistati potrebbero non aver sentito pienamente l'impatto delle recenti chiusure di fabbrica, che potrebbe essere uno dei motivi della diffusione del breve pessimismo -.
Ottimizzazione della capacità: un catalizzatore per la trasformazione strutturale
Tuttavia, mentre il mercato è preoccupato per la tendenza dei prezzi a breve termine -, una serie di significative chiusure di fabbrica sono considerate dagli analisti come fattori chiave che guidano l'industria della carta bookboard in un periodo di trasformazione attiva. Michael Roxland, un analista senior e un analista di imballaggi presso Trust Securities, ha sottolineato in un rapporto agli investitori il 22 giugno che entro il 2025, i principali produttori tra cui Georgia Pacific, International Paper e Sumurphy - Weslek hanno annunciato la chiusura dei loro mulini di carta bookboard. Questi arresti sono equivalenti a una perdita di circa il 5,5% della capacità di produzione di bookboard in Nord America. Fonti RISI hanno anche rivelato che più fabbriche potrebbero affrontare la chiusura nei prossimi mesi, rafforzando ulteriormente le aspettative di un inasprimento di approvvigionamento di mercato.
In una nota del 17 giugno, Roxland ha espresso una visione positiva di questi cambiamenti. Ha dichiarato fermamente: "Riteniamo che il mercato bobbonaco nordamericano sia entrato in un'età d'oro" e si aspettava che questa "età d'oro" continuò per almeno i prossimi anni. Crede che questa trasformazione positiva sarà guidata da un miglioramento dell'equilibrio tra domanda e offerta, che "beneficia principalmente della razionalizzazione dell'offerta volta a ridurre i costi, aumentare la produzione ed efficienza". Questa ottimizzazione del bilancio dell'offerta e della domanda è in netto contrasto con il persistente eccesso di offerta di cui gli analisti parlano da diversi anni, specialmente dopo il rallentamento della crescita della domanda causata dalla pandemia di Covid-19.
Trasformazione della leadership e spostamento della messa a fuoco strategica
Inoltre, la nuova leadership di giganti del settore come International Paper e Sturby - Vislock ha anche riadattato le loro strategie aziendali. Hanno concentrato i loro sforzi strategici sul controllo dei costi, il miglioramento della redditività e il miglioramento dei margini di profitto. Roxland ha sottolineato che questi aspetti non avevano ricevuto l'attenzione che meritavano prima e l'attuale aggiustamento strategico contribuirà a migliorare la salute dell'intero settore.
Ha detto: "Al contrario, riteniamo che ciò possa guidare una trasformazione strutturale nel settore, ottenendo così aumenti di prezzo sostenuti e una migliore redditività". Questa opinione indica che, sotto la guida della nuova leadership, l'industria prestarà maggiore attenzione al lungo termine - Sviluppo sostenibile e creazione di valore piuttosto che semplicemente perseguire la quota di mercato.
Roxland ha concluso che, nel complesso, l'attuale trasformazione nell'industria della carta bookboard indica che l'industria "sta diventando un degno industria degli investimenti durante il ciclo". Ciò significa che, sebbene ci possano essere fluttuazioni dei prezzi e incertezze della domanda a breve termine, a lungo termine, i fondamenti dell'industria della carta bookboard stanno migliorando e anche il suo valore di investimento sta aumentando di conseguenza.
Aspettative di richiesta: il fondo e il rimbalzo, con una prospettiva ottimistica
Sebbene un sondaggio di Bank of America mostri che le aspettative di crescita per i prossimi due trimestri si sono indeboliti, con un calo dell'1% previsto, rispetto a una previsione di crescita dello 0,5% a marzo, le aspettative della domanda degli intervistati non sono così pessimistiche come quelle del sondaggio su casella - condotto da Bank of America a marzo.
Guardando indietro alla precedente situazione del mercato, un sondaggio condotto nel marzo di quest'anno ha mostrato che quasi la metà degli intervistati ha indicato che la domanda attuale era peggiore di tre mesi fa. Questa proporzione era molto superiore all'8% a gennaio e zero nel novembre 2024. Ciò indica che la sensazione di debole domanda del mercato era molto forte in quel momento. Tuttavia, l'ultimo sondaggio di giugno mostra che solo il 28% degli intervistati ha dichiarato che la domanda era peggiore di tre mesi fa. Questo è senza dubbio un segnale positivo, indicando che la pressione verso il basso su richiesta si sta allentando. Sebbene la percentuale di intervistati che ritengono che la domanda sia migliorata solo dal 3% al 22%, il principale contributo al cambiamento trimestrale sta per coloro che pensano che la domanda rimanga invariata. A giugno, questa proporzione ha raggiunto il 50%, significativamente superiore al 33% a marzo. Ciò indica che l'opinione del mercato sulla domanda si è stabilizzata, eliminando il pessimismo precedentemente diffuso.
Ciò che è ancora più incoraggiante è che il mercato mostra un atteggiamento ottimista più evidente nei confronti del sentimento della domanda nei prossimi 6-12 mesi. Un sondaggio mostra che solo il 12% degli intervistati ritiene che la domanda futura sarà peggiore, una proporzione molto inferiore al 30% a marzo e zero a gennaio. Più della metà degli intervistati ora crede che la domanda futura rimarrà invariata, il che indica un'aspettativa di crescita relativamente stabile.
Naturalmente, le tariffe e altri fattori geopolitici mutevoli possono avere un impatto su questi mercati delle fibre nei prossimi mesi, portando nuove incertezze sul mercato. La complessità dell'economia globale e la fragilità delle catene di approvvigionamento possono influire sia la domanda e il prezzo della carta bookboard in una certa misura. Tuttavia, a partire da un sondaggio di Bank of America a giugno, il 72% degli intervistati ha dichiarato di non aver visto un aumento dell'inventario relativo alle tariffe o ad altri fattori della catena di approvvigionamento. Ciò indica che, almeno per ora, i fattori esterni non hanno ancora avuto un impatto significativo sui livelli di inventario e suggerisce anche indirettamente la relazione di offerta e offerta relativamente sana nel mercato.
Complessivamente, il mercato della carta bottonede in Nord America sta subendo un complesso periodo di transizione. A breve termine, i prezzi possono affrontare la pressione verso il basso, ma in larga misura, questa pressione è un riflesso in ritardo della debolezza del mercato precedente. A lungo termine, la chiusura delle fabbriche e l'ottimizzazione della capacità produttiva, nonché il rinnovato focus della leadership del settore sui costi e sulla redditività, stanno guidando l'industria della carta bookboard per sottoporsi a aggiustamenti strutturali, portandolo verso un equilibrio più sano tra offerta e offerta.
Le aspettative di mercato per la domanda futura mostrano anche segni di fondo e rimbalzo. Sebbene il tasso di crescita possa essere relativamente moderato, la stabilità della domanda si sta rafforzando e il pessimismo si sta gradualmente dissipando. Sebbene il potenziale impatto dei fattori geopolitici e macroeconomici debbano ancora essere protetti, i cambiamenti positivi nel settore lo stanno rendendo un'area degna più resiliente e investimento -.
